■新商报见习记者慈琼

　　浦银安盛基金管理有限公司副总经理兼首席投资官张建宏日前接受记者采访时指出：全球股市、尤其是美国以外的股市已对次债危机给予了充分反应，香港、 A股等外围市场更可能已反应过度。 A股中的蓝筹股已接近底部区域。股市对次债危机充分反应

　　张建宏指出，次债危机虽然尚未平息，其对全球经济造成伤害的程度现在也还很难估计，但目前来看，对金融市场的最大冲击可能伴随着美国贝尔司登银行的几乎倒闭已经过去。股市，尤其是美国之外的股市均已对此危机给予了充分反映。并且，或许美国之外的股市可能反映过度，以致忽视了企业本身等更为基本的因素。

　　次债危机的正面效应

　　张建宏认为，短期来看，美国经济的下滑对中国资本市场的影响主要有两个途径：一是拉低经济短期增速；二是通过全球股市大幅波动来传导影响。经济增速的降低直接导致原先估值偏高的股票市场短期出现大幅下跌和震荡，而全球股市大幅下跌后的恐慌情绪也会传导给国内投资者。

　　但是，张建宏认为，美国次债危机对中国经济并非全是负面的影响。它有助于减缓宏观调控的力度，并且在去年非常及时地帮助中国市场避免了更大泡沫的产生及今后的巨大泡沫破灭的负面影响。张建宏说：我们可以设想如果没有美国的危机，由于热钱的大幅流动，我们的 A股市场是否会到8000甚至10000点？ A股蓝筹估值已接近底部

　　张建宏认为，目前 A股市场的大盘蓝筹股价格已接近底部，而中小市值股票的估值水平仍然较高。现阶段的某些“利空”因素已使市场出现超跌，而个别企业合理的再融资，对于企业的未来业绩增长是有利的，但市场却因心理原因，没看到其中存在的机会。

　　张建宏表示，由于恐慌情绪，导致投资者过分关注宏观面的情况，却没有注意挖掘已经存在于市场的潜在的结构性机会。而所有这些“盲点”和“误区”将为近期发行的新基金带来良好的建仓机会。