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| ―――五大期货巨头共论创新与发展 | |||||||||||||||||||
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| 本报记者王蕴慧董志斌 | |||||||||||||||||||
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“以期货市场增强大连区域金融中心地位。”11月18日,大连市市长夏德仁在见到美国客人伯纳德·丹( B ernard Dan)时说了这样一句话。
伯纳德·丹是美国芝加哥期货交易所总裁兼首席执行官,而芝加哥期货是世界农产品期货交易的头道王牌。夏德仁市长的此番话也十分得体,因为紧随芝加哥期货的农产品交易所不在别处,在大连———大连商品交易所。按可比口径计算,2002年大商所大豆期货交易量约为美国芝加哥期货交易所大豆期货交易量的23%,是第三位的日本东京谷物商品交易所大豆期货交易量的7倍,已成为居世界第二位的大豆期货市场和世界最大的非转基因大豆期货交易中心。 期货将如何推进大连金融中心地位的确立?夏德仁市长认为,国际金融中心应是国际贸易中心、物流中心的连接点,大连市将通过发展航运业,进而推进国际贸易的发展和国际金融的发展。尽管在金融市场发展方面目前大连不如北京、上海等地,但大连的期货市场是领先的,通过大商所的发展,大连将成为全国粮食期货中心,进而树立大连区域金融中心的地位。 当然,期货对大连的作用还远不止这些。几天前,在大商所10周年庆典期间,几位世界期货“巨头”交易所总裁亲赴大连,祝贺大商所的成功发展,并就世界期货市场创新发展进行交流和探讨———期货已成为大连与世界沟通、城市走向世界的“红娘”。 灵活与创新:芝加哥期货交易所的活力所在 成立于1848年的美国芝加哥期货交易所,迄今已有155年的历史。这个拥有100多年历史的期货交易所缘何会牢牢占据着世界上农产品期货交易的头把交椅? 对记者提出的这个问题,美国芝加哥期货交易所总裁兼首席执行官伯纳德·丹用一句话作了概括———“灵活与创新”。 他说,在国民经济结构调整中,期货市场也必须加以调整以适应整体市场。芝加哥期货交易所近年来不断适应经济调整变化进行市场创新。2002年,巴西和阿根廷大豆的产量总和超过了美国的大豆产量,市场的参与者要求推出一种新的产品回避风险。针对投资者的这种需求,芝加哥期货交易所就开始考虑同南美的期货交易所合作推出基于南美大豆的新的期货品种。 据伯纳德·丹介绍,芝加哥期货交易所将实施历史上又一次最强有力和最具创新的新产品计划。即将推出的新产品以客户需求为中心,涵盖了证券和农产品市场。2004年,芝加哥期货交易所推出的新产品将从新的股票产品开始,包括芝加哥期货交易所小型道琼斯工业平均指数期权,道琼斯美国所有股票市场指数期货。 继新的股票产品之后,2004年美国芝加哥期货交易所还将推出一系列新的农产品期货,既有为个人客户设计的以现金结算的小型玉米、小麦、大豆、豆粕和豆油合约,也有针对榨油商和对冲基金推出的大豆压榨期权,还有以现金结算的南美大豆合约。其他设计中的新产品包括了世界小麦、燃料酒精和棉花。 “东京谷物”的心愿:共建亚洲农产品期货交易中心 设立于1952年10月10日的东京谷物商品交易所,其历史可以追溯到1874年设立的交易大米期货的中外商行会社。1993年和1995年东京砂糖交易所和北海道谷物商品交易所先后并入。上市的品种有红小豆、一般大豆、非转基因大豆、玉米、豆粕、阿拉伯咖啡、罗弗斯达咖啡和粗糖7个品种。交割替代品中指定有中国产品的是红小豆和豆粕。 日本东京谷物商品交易所窪田武总裁说,农产品期货市场对日本的农村、农业及食品产业的发展非常重要。因此,日本东京谷物交易所一直在提高农产品期货市场效率方面不断努力。目前,交易所正为大米的上市进行慎重的准备。他认为,中国在加入 W TO以后,农产品期货市场将变得格外重要。大连商品交易所与东京谷物商品交易所都是以开展农产品期货交易为主的交易所,两个市场的共同点很多。加上中日两国都是农产品生产和消费大国,两交易所的合作有着广阔的前景。希望大商所与东京谷物商品交易所能通过合作共同前进,共建亚洲农产品期货交易中心。 东京工业品交易所:要引入新的交易品种 成立于1984年11月的东京工业品交易所,2002年其期货交易量占日本期货市场的54.5%。专程到大连参加“世界期货市场创新与发展”报告会的东京工业品交易所总裁滨田隆道先生向记者介绍说,创新首先要引入新的交易品种。几年间,通过不断推出新的上市品种,目前,东京工业品交易所上市品种有石油(原油、汽油、灯油、柴油)、贵金属(黄金、白银、铂、钯)、铝和橡胶共10个商品。目前交易所正为引入期权交易进行准备,预计明年5月推出黄金期权交易。 谈到未来发展战略,滨田隆道说,东京工业品交易所将把目光更多地投向亚洲市场和欧美市场。目前交易所谋求上市多样商品,并提高电子化交易程度,与国际期货交易所对接。交易所已与新加坡交易所和纽约商业期货交易所合作,并将与伦敦国际石油交易所展开合作。在品种发展上,交易所的目标是确立中东原油在亚洲作为标示原油的地位;成品油方面,配合东亚各国放宽石油管制政策和成品油贸易的发展,加强交易所间的合作,以促进形成公正、透明的价格;贵金属方面,提供亚洲时间带的指标价格,加强与欧美市场间的套利交易;铝期货方面,提供日元计价的指标价格和套期市场;橡胶期货方面,提供世界天然橡胶的指标价格。交易所并将重新构筑会员制度,推进电子系统买卖的国际接轨,构筑起能交易对方上市商品的框架。 台湾期货交易所:贴近国际市场 台湾期货交易所为有限股份公司,成立于1997年9月,现有股东166家,开户投资者近80万名。上市交易品种有电子行业指数期货、金融行业指数期货、小型台指期货、台湾证券交易所台湾50期货、台指期权、股票期权。2003年交易所开发设计了短期利率期货、“政府”债券期货和期权,将来交易所还准备推出“政府”债券期货、期权、能源期货、商品期货、外汇期货和期权。 何富雄总裁说,近年来交易所积极推动与国际市场的合作,目前台湾期货交易所已经成为多个著名国际组织的会员:1999年加入期货业协会,2000年加入IOMA,2002年加入瑞士期货、期权协会和 W FE。与此同时,交易所通过签署合作备忘录等形式积极寻求与各国交易所多种方式的合作,1999年签署国际信息分享备忘录以及协定,2002年和韩国期货交易所签署合作备忘录,2003年和东京国际金融期货交易所以及芝加哥期货交易所签署合作备忘录。 品种多元化:大商所的未来之路 刚刚走过10年历程的大连商品交易所收获着属于自己的辉煌。10年来,大连商品交易所累计成交期货合约5亿多手,成交金额12万亿元,交割实物466万吨,会员发展到196家,投资者超过10万家。大连大豆期货市场已成为亚洲最大、世界第二大的大豆期货市场。 展望未来,大连商品交易所总经理朱玉辰充满了信心。他说,目前粮食保护价范围进一步缩小,农业直接补贴试点范围扩大,这为期货市场的发展和作用发挥提供了新的契机。作为现代粮食市场体系的组成部分,期货市场可以发现市场价格,促进全国统一价格的形成,为市场提供避险渠道,在国际粮食贸易中发挥重要作用。在国内市场,大豆期货交易的开展完善了国内粮食市场价格体系,期货价格已成为现货经营的参考价格,东北地区300多万豆农从大豆期货市场直接或间接受益;大豆期货市场为现货经营企业提供了畅通的避险渠道,以数十亿的游资为大豆产业保驾护航。正因为此,大连商品交易所确定了未来10年的发展目标,即成为运作规范、品种齐全、功能完善、技术先进的综合性期货交易中心。期货品种是市场功能发挥的物质载体,大商所将加快品种创新,实现上市品种的多元化和系列化,形成相对完善的农产品、工业品及金融产品期货与期权品种体系。与此同时,大商所还将加快北京、华东及华南等市场服务新基点的布局和建设,通过服务格局全国化,不断强化期货市场的服务功能。
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