京能热电（600578）上市后一直没有过出色的表现，股价从13元跌到8元多后才遇到今年上半年炒作能源电力股的机会而略有表现，当时京能热电（600578）的上涨更多的是市场过度反应后的一种被动上涨，在此之后，大幅下跌从此一蹶不振，2003年11月13日该股突然破位下跌直至跌停板，此时股价已跌到了6元多钱。如果说大涨过的股票才会大跌，那么对于京能热电（600578）这只从来都没有好的表现的个股来说，这种下跌实在是难以从技术走势上解释清楚。

　　从股价的二级市场走势看，京能热电（600578）最突出的特点是无论股价以怎样的幅度下跌，成交量始终呈萎缩状态。自今年上半年主流板块中的能源电力板块回调以来，京能热电（600578）也是一路下挫，从 K线图看，该股的跌势非常强烈，虽没有特别大的单日跌幅，但角度较大的阴跌之势使该股累积了相当大的跌幅，仅从股价日 K线的阴跌走势可以分析该股股价基本与大盘走势同步，这种特征说明在市场上该股筹码始终是处于相对分散的态势，这是股价始终没有走出自己独立行情的原因，也是京能热电（600578）具有较差的抗跌性的原因。从股价成交量看，在2003年5月15日，该股换手率高达35％，这是非常罕见的，加上当时行情行将结束，该股的上涨又是滞后和相对被动的，这种高比例的换手率说明盘中有筹码分散之势，这一日的放巨量上涨让京能热电（600578）的市场筹码更加分散，之后股价持续不断的下跌正是受到这日筹码较为彻底分散的影响，此后该股始终是保持缩量交易，当股价跌穿上市以来的最低价时没有量，之后的跌停还是没有量，跌停之后的反弹仍维持在两百万股的低量水平，好像市场上持有这只股票的人都无所谓，没有任何惊慌，可是事实上并不是不惊慌，只是一种无可奈何，因为此时市场持有者绝大多数都是散户了，没有太多人有胆量在股价跌到这个位置上还会继续杀跌，同样没有多少人敢于在这个位置上逢低买进，普遍观望的心态让该股再跌也不放量。

　　从基本面分析，京能热电（600578）是只很有发展前景的股票，是只市场投资者普遍看好的股票，可正是因为这个原因，主力根本拿不到足够的筹码，也正是因为这个原因，大家都死抱着股票不愿斩仓，结果成了不折不扣的散户股票，不过可能也正是因为这个原因，会吸引新的主力进场，但前提条件是股价还要继续调整，直到振出恐慌盘。